半导体职业调查：闻泰科技剥离ODM聚集芯片；上海并购潮加快整合
2025年全球半导体职业在多重动能驱动下步入复苏新阶段。云端AI算力需求继续增长，端侧AI加快浸透至消费电子与轿车范畴，叠加国内自主可控进程深化，职业格式加快重构。与此同时，企业战略调整与本钱整合动作频频：闻泰科技宣告全面退出低毛利ODM事务，上海半导体界并购规划年内已近10起，科创AIETF单日成交额打破3亿元，折射出商场对工业链长时间价值的重视与不合。
企业战略调整：聚会集心与生态整合
闻泰科技剥离ODM事务的举动标志着国内半导体企业从多元化扩张转向专业化深耕。经过向立讯精细转让8家子公司股权及事务财物包，闻泰科技将完全退出消费电子代工范畴，会集资源投入半导体规划及制作。这一转型不只优化了财物负债结构，更与其在功率半导体范畴的全球领先地位构成战略协同，或为国产高端芯片技能打破开释动能。
上海半导体界的并购潮则凸显工业链整合加快。2025年以来，雅创电子、华大九霄、新相微等企业经过横向并购补足技能短板，纵向整合强化供应链协同。例如，EDA龙头企业华大九霄拟收买芯和半导体，此举有望加快国产EDA全流程技能掩盖；新相微经过建立工业基金与并购闪现芯片企业，推进闪现驱动芯片生态闭环。剖析以为，国内半导体职业正从“单点打破”向“大局协同”演进，并购重组成为培养龙头企业的要害途径。
方针环境为职业整合供给支撑。上海发布的《上市公司并购重组举动计划》清晰提出，2025—2027年将在集成电路范畴培养10家世界竞赛力企业，激活3000亿元并购规划。国开证券指出，半导体职业的“强者恒强”特征明显，并购新政放宽未盈余财物整合约束，有望加快技能、商场与本钱的高效对接。
商场动态：AI驱动与本钱分解
云端AI与端侧AI的技能迭代继续撬动本钱重视。科创AIETF（588790）单日成交额超3亿元，规划打破26亿元，反映出商场对AI算力工业链的长时间决心。英伟达在GTC2025大会上提出的PhysicalAI（物理AI）愿景，以及阿里巴巴全面推进事务“AI化”的战略，进一步强化了AI使用场景落地的预期。IDC猜测，2025年我国AI眼镜商场规划将打破300亿元，工业范畴设备保有量或达5000万台，催生千亿级服务商场。
但是，板块内部体现分解明显。3月21日，半导体板块多只个股大幅回调，创耀科技、翱捷科技等跌幅超9%，而闻泰科技等聚会集心事务的企业股价相对坚硬。商场剖析以为，这一分解折射出投资者对技能途径与盈余才能的审慎评价。万联证券指出，AI大模型推理侧需求兴起将重塑算力工业链，具有软硬件协同才能的企业有望在竞赛中占有先机。
全球工业链重构布景下，国内半导体企业的战略挑选将决议未来竞赛力。无论是闻泰科技的“断舍离”，仍是上海企业的生态整合，均指向一个清晰趋势：技能自主与生态协同已成为职业包围的要害。跟着方针盈利开释与商场需求回暖，半导体职业的结构性机会将进一步闪现。
本文源自：金融界
作者：调查君
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2021年7月，亚马逊市值到达1.88万亿美元的高点。可是一年半曩昔，亚马逊没有向上打破2万亿，而是向下掉落，一路掉出了“万亿美元沙龙”。
到本年11月，亚马逊成为全球首个市值缩水逾越1万亿美元的上市公司。到12月18日，亚马逊市值仅为8939亿美元。
从成绩来看，亚马逊的疲态在上一年市值顶峰时就现已暴露。
2021年第三季度，亚马逊净利润同比腰斩；第四季度营收添加9.4%，是公司2017年以来初次个位数添加。2022年榜首季度，亚马逊创下2001年互联网泡沫幻灭后的最低营收增速，还呈现2015年以来榜首次季度亏本。第三季度，亚马逊营收添加重回两位数，但净利润同比下滑9%；财报发布之后，亚马逊市值跌破万亿。
亚马逊在美国电商商场的统治力也在不坚定。本年“黑五”，亚马逊线上查找量败给了传统零售巨子沃尔玛、塔吉特、科尔士，排名仅第四。据InsiderIntelligence估量，亚马逊本年在美国电商商场的比例将初次呈现下滑，从2021年的38%降至37.8%。
另一边，亚马逊云服务AWS近4年来保持着25%以上的营收增速，但季度增速从2021年第四季度的40%降至本年第三季度的27%。
亚马逊的小败局，终究在裁人上会集展现出来。
虽然亚马逊没有泄漏裁人人数，但《纽约时报》11月中旬称亚马逊将裁人1万人。IT杂志《ComputerWorld》则称，亚马逊方案在未来几个月裁人2万人。现在，亚马逊并没有揭露否定媒体报道的裁人规划。若此事成真，不只将成为亚马逊公司史上最大规划的裁人，也将是现在硅谷的最大规划裁人。
亚马逊的设备和Alexa（智能语音帮手）团队是遭到裁人触及的部分之一。从2007年推出电纸书Kindle以来，亚马逊一向贱卖硬件以开展软件服务，但现在这条路好像现已失利。
“今日依然是榜首天！”从2009年到2020年，亚马逊创始人贝索斯把这句话挂在嘴边，并写在每一封股东信的结束。今日的亚马逊分外需求这句话，CEO安迪·贾西（Andy Jassy）也的确在这么做：做年度运营方案检查，减少本钱，砍掉公司不盈余的事务。
可是，通过近几年的极速扩张（亚马逊职工数量在2019年至2021年间添加了80万），减肥必定阅历一个绵长又苦楚的进程。看起来，亚马逊的下坠和CEO交棒的时刻简直共同，但实际上，亚马逊曩昔几年光辉本就隐藏隐忧。
一
2020年新冠疫情爆发，亚马逊电商事务迎来盈利。2020年第二季度，亚马逊净出售额同比添加40%；股价4个月翻倍，市值高达1.5万亿美元。贝索斯在8月成为全球首位净资产逾越2000亿美元的富豪，2020年全年财富添加769亿美元。
极速添加的背面是极速扩张。疫情开端前的2019年，亚马逊的全职与兼职职工人数总计79.8万人；2020年末激增至129.8万人，一年添加62.7%。
纵观亚马逊的前史，职工数量年增速逾越60%的只需三年，但只需最近一次的主推力是外部“盈利”。
2011年，亚马逊职工年添加66.77%。也是在那年，亚马逊Kindle电子书销量逾越了实体书，电子书销量是前一年的3倍。另一次极速扩张是2017年，亚马逊职工数量从25万人添加到56.6万人，但彼年亚马逊有数起收买买卖，其间全食超市（Whole Foods Market）的收买就让亚马逊添加8.7万名职工。
此外，亚马逊在2020年之后张狂扩建库房，曾宣告两年内将物流网络扩展一倍。随之而来的是本钱上升。自2009年到2021年，亚马逊的运送和履约本钱添加近40倍。2021年亚马逊的运送本钱高达767亿美元，履约本钱为751亿美元。
疫情盈利逐步消失之际，旧日的扩张成为了不堪负担的负担。
亚马逊现已认识到这个问题。本年榜首季度的财报电话会议上，亚马逊CFO布莱恩·奥沙夫斯基（Brian Olsavsky）表明，在疫情顶峰期间，公司“尽全力应对快速上涨的产品运量”，而现在“咱们有时机来调整仓储才能，以应对之后愈加正常的物流需求”。他还说到，跟着很多雇员回到工作岗位，亚马逊的物流体系从人手缺乏转为过剩，这反而导致了库房的拥堵和处理才能的下滑。
除了本身臃肿，亚马逊还面临着外部的应战。
一方面，沃尔玛、Costco等传统商超转向线上线下混合零售，大力开展电商，对亚马逊构成了直接的要挟。另一方面，以Shein、Temu为代表的新式渠道，和以Shopify为代表的独立站形式，以及以TikTok和YouTube为代表的社媒电商，也都在抢夺亚马逊的卖家与用户。
在美国，我国电商渠道SHEIN在2021年5月的下载量初次逾越亚马逊，这以后也简直稳居美国购物类App的下载量首位。在东南亚商场，2021年Shopee订单添加116%，Lazada用户添加逾越80%，开展的速度足以引起亚马逊的忧虑。
二
在内部功率下滑、外部竞赛加重的情况下，亚马逊正值与新老玩家抢夺商家和用户的关键时刻，却挑选了提价。
亚马逊近一年屡次上调了FBA配送费用、旺季仓储费、通胀附加费等多项费用。本年黑五前夕，亚马逊还发布了有关出售佣金和物流的提价告诉。此外，依据Marketplace Pulse的研讨，现在在亚马逊上做广告的均匀本钱为每点击1.2美元，比年头的0.93美元上涨30%，同比上涨了50%。
在亚马逊，不做广告的商家难有客流，广告费上涨意味着亚马逊将压力转嫁给了商家。上一年5月，亚马逊再度敞开针对跨境商家的大规划封号，触及上千家企业、5万多个账号，职业丢失逾越千亿元。不少商家开端从亚马逊“出逃”，至少不再将亚马逊作为仅有的“篮子”。
亚马逊的其他事务也难言轻松。
亚马逊是云服务中“吃螃蟹的人”，早在2006年就推出了云服务事务，其负责人正是现在接棒贝索斯坐上CEO方位的贾西。在先发优势下，亚马逊的AWS添加稳健，在云服务范畴是肯定王者。
据研讨组织Gartner的数据，2021年全球云核算laaS商场比例中，亚马逊以38.92%的比例位居榜首；第二名微软为21.07%，阿里云与谷歌云均缺乏10%。
AWS云事务现在现已是亚马逊的支柱事务之一。本年榜首季度，亚马逊迎来2015年以来首个亏本季，季度亏本38亿美元。可是AWS的添加亮眼，净利润同比添加57%到达65.2亿美元。
但亚马逊AWS并非无忧无虑。商场仍有巨大潜力，全球IT开销中仅有不到10%归于云核算，这为竞赛者供给了时机。
此外，虽然现在AWS的位置尚未被撼动，但竞赛者的添加速度很快。2022年第三季度亚马逊AWS年添加率27%，但微软Azure季度同比添加35%，谷歌云则完成了48%的添加。
加之宏观经济影响，IT企业缩短IT开销，本年三季度全球云服务开销放缓至前史最低增速，这也为AWS的继续添加提出了应战。
三
在电子商务事务疲软，AWS云事务承压之际，亚马逊需求减肥，也需求立异。但在本年，亚马逊曾寄予厚望的硬件事务正在遭到要挟。
从2007年推出榜首款硬件设备Kindle以来，亚马逊一向在做一个“推延满意”的梦。简略来说便是贱卖硬件，并等待顾客后续在软件上进行付费，软硬兼施。
Alexa部分建立8年，搭载Alexa智能语音体系的榜首代Echo智能音箱推出2年就卖出超500万台，Alexa的团队规划也敏捷添加到逾越1万人。这是贝索斯大力推广的事务，亚马逊多年来对该事务投入颇多，其商场体现也一度亮眼。
但这条路好像仍是没有走通。在2022年年末规划空前的大裁人中，Alexa出其不意又情理之中地成为方针。原因在于，Alexa长时刻贱卖，但用户量反而被苹果、谷歌的语音帮手服务逾越。
据ABI Reasearch，亚马逊每售出一台Alexa就会丢失数美元。智能音箱Echo Dot价格50美元，本钱预算31美元，但实际上动辄促销，以29美元的价格售卖。另据Business Insider，Alexa团队仅本年的亏本就挨近100亿美元。本年榜首季度，亚马逊包含Echo智能音箱、Alexa和流媒体服务的全球数字部分运营亏本逾越30亿美元。
亚马逊怎么跌掉1万亿？
本文来自微信大众号：字母榜（ID：wujicaijing），作者：毕安娣，修改：彦飞，头图来自：视觉我国整个2022年，亚马逊在坏消息中穿行。2021年7月，亚马逊市值到达1.88万亿美元的高点。可是...
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近来，商务部发声深化展开内外贸一体化作业，协助出口遇阻的外贸企业开辟国内市场。今天千亿级零售巨子出手，物美集团发布音讯称，“外贸转内销”极速绿色通道敞开。
依据官方音讯，物美集团依托本身零售生态特色，打造“云超绿通”专项通道，助力我国优质外贸企业完成“出口转内销”的转型。
此次物美集团开通了极速入驻流程，1小时呼应服务，建立“外贸企业入驻快速呼应中心”，配备24小时专属服务团队，供给从资质审阅到产品售卖，全流程高优先级处理。一起简化认证流程，依托数字化系统完成“在线提交-智能预审-绿通上线”三级加快，3个作业日即可开售。
另外物美全途径开设了“外贸优品专区”，其间线上多点APP设置主页坑位、查找加权、专题引荐等流量进口；线下物美门店，建立“外贸优品专区”，会集展现外贸企业产品。
据了解，物美还开放了才智供应链系统， 经过物美全国多区域仓、城市仓、门店仓三级物流系统，供给“产地直采-区域分拨-门店配送/到家服务”一体化解决方案，协助外贸企业优化库存办理与本钱，支撑小批量、多批次订单，下降库存危险。
值得一提的是，此次物美将联合外贸企业展开“市场需求-产品规划-样品测验-批量生产”全流程研制，要点开发契合国内市场的功能性、性价比自有品牌产品（如跨境同源美妆、野外露营配备等）。供给从包装规划、质量认证到途径上架的一站式服务，新品可优先进入物美线下门店及线上全途径出售。
材料显现，物美集团是我国最大、开展最早的现代流转企业之一，旗下具有“物美”、“美廉美”、“麦德龙”、“百安居”、“新华百货”等知名品牌，在全国具有超越1800家门店，年出售规划逾1000亿元。
贸易战再加码！零售巨子物美注册“外贸转内销”绿色通道：24小时呼应3天极速开售，助力中国企业渡过难关
中美关税问题持续发酵，昨日财政部网站发布音讯，对美国关税办法进行反制。调整《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口产品加征关税办法的公告》（税委会公告2025年第5号）规则的加征关税税率，由8...
北京时间12月26日深夜，美国交易代表办公室宣告，进一步延伸对352项已康复豁免关税的我国进口产品和77种与新冠防疫相关的我国进口产品的301条款关税豁免期，期限由本年12月31日延至2024年5月31日。
华为今天成功刷屏！12月26日，华为最贵车型问界M9上市，价格46.98万元起，最长续航超1400公里。华为余承东表明，“问界M9是千万元内最好的SUV”。他还表明，问界M9预订量已打破54000辆。别的，华为26日晚发布的海报显现，问界M9上市2小时大定（一般指预订且不退定金）打破1万辆。
来看具体报导！
美国交易代表办公室宣告当地时间12月26日，美国交易代表办公室宣告，进一步延伸对352项已康复豁免关税的我国进口产品和77种与新冠防疫相关的我国进口产品的301条款关税豁免期，期限由本年12月31日延至2024年5月31日。
此前9月6日，美国交易代表办公室也曾宣告，进一步延伸对352项已康复豁免的我国进口产品和77种与新冠防疫相关的我国进口产品的301条款关税豁免期，期限由本年9月30日延至12月31日。9月7日，我国外交部发言人毛宁就关税豁免期限延伸表明，作为准则，咱们一向反对打关税战，以为关税战没有赢家。美国对华单边加征关税违背世贸组织规矩，不利于我国，不利于美国，也不利于世界。
据媒体此前报导，特朗普执政期间以“国家安全”之名征引“301条款”（美国《1974年交易法》第301条的俗称）对我国进口产品加征关税。在特朗普政府时期，被豁免关税的产品有2200多项，其间549项产品的关税豁免曾延伸一年，但一切豁免已于2020年末到期。2021年10月，美国交易代表办公室宣告，拟从头豁免549项我国进口产品的关税，并就此咨询大众定见。时隔近半年之后，美国交易代表办公室3月23日发表声明，对此前拟从头豁免关税的549项我国进口产品中的352项进行承认。此项关税豁免期被屡次延期至今。
2022年3月，商务部新闻发言人束珏婷在发布会上表明，中方注意到，3月23日，美国交易代表办公室宣告将康复豁免352项自我国进口产品的加征关税，这有助于相关产品的正常交易。中方始终以为，美方的单边加征关税办法不利于我国，不利于美国，不利于世界。在当时通胀继续走高、全球经济复苏面对应战的局势下，期望美方从中美两国顾客和出产者的根本利益动身，赶快撤销悉数对华加征关税，推进两边经贸关系提前回到正常轨迹。
12月26日 ，在问界M9及华为冬天全场景发布会上，华为常务董事、终端BG CEO、智能轿车解决方案BU董事长余承东正式发布问界M9，价格46.98万元起。余承东表明，“问界M9是千万元内最好的SUV”。
问界M9共推出增程和纯电两种动力方式的四款车型，价格区间为46.98万~56.98万元，是华为现在最贵的车型。其间，增程Max版46.98万元、纯电Max版50.98万元、增程Ultra版52.98万元、纯电Ultra版56.98万元。
余承东表明，问界M9的预订现已到达5.4万辆，新车将于2024年1月26日第一批交给，2月26日敞开大批量交给。别的，华为26日晚间发布的海报显现，问界M9上市2小时大定（一般指预订且不退定金）打破1万辆。
跟着新车上市，问界品牌旗下已有M5、M7、M9三款车型。加上不久前与奇瑞协作的智界S7，华为鸿蒙智行现在有问界、智界两大品牌，共四款车型在售。未来，华为还将与北汽和江淮轿车协作新的“界”字辈品牌和新车型。
据了解，智选车是华为与轿车公司协作最深的一种形式，华为不只供给智能化等关键技能，深度参加产品的界说和开发等环节，还敞开自己的终端途径协助卖车。此前，华为将智选车形式晋级为鸿蒙智行。
赛力斯是华为鸿蒙智行的第一个协作方，2021年4月便发布首款智选车产品。2022年，两边打造的问界品牌系列产品销量到达7.5万辆，一度成为国内增加最快的新能源品牌。但在本年上半年，问界遭受滑铁卢，月销量一度跌至3000余辆。直到三个月前，问界新M7的上市获得了超预期的成功，短短两个多月订单便超越10万辆。为了及时交给，出产该车型的赛力斯工厂投入3000多名工人两班倒出产，10月和11月接连两个月单车型交给破万。官方估计，12月将完结交给2.3万辆，下一年月度交给超3万辆。
赛力斯轿车有限公司总裁何利扬12月26日在发布会现场表明，赛力斯坐落重庆的工厂正在抓住提高产值，并现已敞开了每天两班倒的出产形式，他泄漏，到现在，问界新M7大定已超12万辆，其间超越60%的用户挑选智驾版，下一年1月开端月交给才能将到达3万台。
另据蓝鲸财经音讯，从挨近华为的业内人士处得悉，AITO问界将于下一年上半年推出新M5，定坐落M7与M9之间的全新车型问界M8也会在下一年下半年推出。
A股“华为们”又要嗨？
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招商证券近来指出，华为大力布局轿车事务，三种形式由浅入深赋能车企造好车、卖好车，2023年以来轿车事务地图加快扩张。在智能轿车职业高速开展的大布景下，华为有望凭仗中心技能、生态、品牌、途径等优势兴起，主张注重华为轿车工业链协作车企以及智能驾驭、智能座舱、三电系统、传统零部件等相关范畴的中心厂商。
华鑫证券也表明，问界M9在安全性、操控性、智能化等方面全面抢先，有望成为新一代爆款车型，带动供应链企业弹性，主张要点注重供应链出资时机。华泰证券也表明，看好华为轿车工业链。
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责编：战术恒
校正：王蔚
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